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瑞达期货:棕榈高开上涨 反弹空间有限

2019-05-28 13:43 基金

  外盘走势:马来西亚BMD毛棕榈油期货上周五连跌第三日,触及一周半低位,受累于隔夜原油及豆油疲软。BMD指标8月毛棕榈油期货合约下跌0.2%,报每吨2,013马币。

  盘面走势:P1909合约最高报4416,最低报4364,收盘报4398,较上一交易日+0.78%;成交量492422手;持仓量555814手,+18308;基差-48,+0;P9-1月价差-174。

  消息:船运调查机构ITS公布的数据显示,马来西亚5月1-25日棕榈油出口增长15.6%至1397359吨,4月1-25日出口量为12

08775吨。独力检验公司AmSpecAgri Malaysia公布的数据显示,马来西亚5月1-25日棕榈油产品出口量为1365512吨,环比增加8.3%。马来西亚4月1-25日棕榈油产品出口量为1260622吨。

  市场报价:天津贸易商报价,24度棕榈油4310元/吨;张家港地区贸易商报价,24度棕榈油4300元/吨;广东东莞地区贸易商报价,24度棕榈油4350元/吨。

  仓单库存:仓单0吨,-23210吨。5月24日,棕榈油港口库存为77.7万吨。

  主力持仓:棕榈油1909合约前20名多头155348,+3620,空头199130,+11124,净空持仓43782,+7504,期价上涨伴随空头大幅增仓,反弹持续谨慎看待。

  总结:马来西亚棕榈油出口保持环比增长态势,支持短期棕榈期价,而且5月棕榈油产量可能略低于预期,库存或将小幅下滑,但预计保持近几年同期最高;国内油脂终端需求不旺,大豆压榨量抬高至190万吨以上,豆油库存预计继续堆积,棕榈油库存在近四年高位,沿海菜籽库存较高,整体油脂库存保持高位。此外,原油价格下跌,粕强油弱吸引套利资金流入。利空因素云集,短期油脂期价依然面临较重压力,预计在低位震荡筑底。P1909合约反抽短期均线,上方压力关注4440元/吨,周度均线空头排列,期价后期仍有下跌风险。操作上,建议在4420-4440元/吨附近做空,止损4480元/吨。